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基金要降费,你怎么看? 热点评

2023-06-23 09:48:47    来源:妍小姐投基笔记

最近基金行业的一个大事,基金要开始降费了。


(资料图)

俗称基金“四费”里的管理费、申购赎回费,托管费,服务费,都会在以前的费率基础上相应下调。

据说,新发基金的管理费可能会降到1%以下,并采取“新老划断”的机制,就是老基金的费率不变,新发的基金,将按降低后的费率进行收取。

比如,以前你买的权益基金,管理费是每年1.5%,只要你不赎回,每年还是交1.5%,但接下来你要是购买新的权益基金,管理费可能就会降到1%以下

调降方案最快可能在一个月内就要出台。

今年以来,已经有超过120只基金开始尝试降费销售了,管理费从1.2%下降至0.05%不等。

笔者认为,降降挺好的。

公募基金成立25年来,以权益基金为例,大多数基金管理费在每年1.5%左右,托管费0.25%,相较于美国,国内基金的费率确实偏高。

美国共同基金管理费率也是经历了下降的过程,股票型基金的管理费从1996年的1.03%降到了0.47%,混基0.57%,几乎是国内权益基金的1/3。

图来源于平安证券

管理费是基金公司最主要的收入来源,目前,基金公司基本是“雷打不动”的按固定比例收取。不管基金业绩如何,赚钱与否,基金公司都要收管理费。

这也就是所谓的“旱涝保收”

对于我们基民,基金赚钱交交管理费理所应当,但基金亏了钱,有的常年亏损,每年还要交管理费,好像有苦难言。

就拿去年来说,2022年,公募基金集体亏出1.45万亿,但基金“四费”——管理费、托管费、交易费、销售服务费收入超过2146亿,创下历史新高。

数据来源于Choice

笔者看了下盈利前20的基金公司,没有一家基金公司在基金业绩上是赚钱的,但管理费照常收。

比如易方达基金,2022年基金业绩浮亏超1200亿,管理费收了100多亿,成为全市场唯一管理费收入过百亿的基金公司。

广发基金不遑多让,排第二,去年业绩浮亏超800亿元,收了73.57亿元的管理费。

数据来源于Choice

再细化到具体的基金产品来看,规模排第一的张坤,旗下易方达蓝筹精选混合(005827)报告期该产品浮亏107亿元,收取管理费达8.5亿元。

图来源于基金年报

“医药女神”葛兰的中欧医疗健康混合,去年业绩浮亏近200亿元,管理费收取近10亿元。

图来源于基金年报

补充一下,因为本期文章写的是费率,对张坤、葛兰投资能力的好坏不做任何分析评价。

张坤、葛兰规模数一数二,备受市场关注,千亿规模的基金但凡回撤几个点,十几个点,也就是几十亿,百来亿浮亏。

相反,最近笔者专门研究了张坤,深感他的投资理念是有值得肯定的地方,言行合一,今天不过多赘述,这两天会把分析整理出来。

回到费率上,笔者认为,降低费率对基民肯定是利好的

并且笔者认为,有没有可能某一天,基金收费从固定费率制调整为浮动费率制,或者阶梯费率制。就是说,基金公司前期收取极低费率作为产品运营的支出,随着基金产品的发展,基金赚钱才收取业绩提成管理费,基金不赚钱就不收管理费。

比如年化超过15%的,基金公司可按业绩回报比例提成。

笔者认为降低基金费率叠加浮动费率的好处有:1、低廉的管理费,是普惠金融,是基金长期发展趋势,在某种程度上,能吸引更多基民购买新基金。

2、如果只是靠费用低廉费率吸引基民,容易过度营销,出现价格战,基民买基金,本质不是为了省下管理费,本质是为了钱生钱,是希望基金经理能赚取更多的业绩回报。

3、浮动费率制,一方面可激励基金经理更用心管好产品,毕竟只有做好业绩,个人和公司才能有更多收益。另一方面,可杜绝“划水基金”,不赚钱、不收费,迫使基金公司和基金经理管好每一分钱。

4、基民的利益捆绑上基金公司的收益,只有基金业绩好了,才能真正实现共赢。

基金投资有风险

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